“行情年年有，股市岁岁新”，这是股市参与者们共同的感叹。股市的特点一年不同一年，使不少资深人士大跌眼镜。
主力或大庄家为了获利，常欺骗中小投资者，但是在各种技术指标中，相对而言成交量不太容易做假，因为做成交量的假必须付出较高的成本，于是，分析成交量就成了中小投资者一种重要的技术分析手段。以前有不少经典理论，诸如“量为价先”、“天量天价”等等，这些在前几年市值较小、股票盘子也小的市道下，几乎是颠扑不破的真理。但随着市值的不断增大和投资者结构的改变，这些理论可能受到严峻挑战。
大盘去年6月底创出800亿天量时，有的人士接连数次在媒体上说“有此成交量，必有更高的点位”，结果800亿所在的点位成了当年的大顶。而指数经历了5个月的阴跌到了1300多点再度放量时，这些人士又说“放量下跌应及时斩仓止损”；股指开始止跌翻红，他们却说“成交量跟不上”。结果到他们认为“量能已够”时，一波波澜壮阔的行情已展开，指数已升数百点。成交量与价位（或指数）的关系，特别是新出现的规律在以上典型的例子中，都给那些“吃老本”、不下功夫研究新情况的人士“上了一课”。
其实，市场在变，我们大家的研究也应该更深入、细化。就说量价关系吧，应该根据具体的指数环境、具体的个股情况分别而论：一般而言，主力控盘程度不高的个股，必须放量对倒才能拉得上去，这时说“有量才有价”是对的；而主力已高度控盘的股票，上涨根本无需成交量配合，放了量反而可能不是好事。另外，在连续下跌较久后再度放量下跌，往往并非坏事，此时不该再割肉逃命，而应精选品种准备入市。还有，在一波上升行情的初期，不一定就有很大的成交量配合，如果听信那些刻意追求上涨必须配以大成交量的测市言论，你很可能失去较多宝贵的机会。总之，在低位放量并非坏事而是好事，反之，在高位放量则并非好事而是坏事。这与从前的经典量价理论是背道而驰的。
四川金融投资报
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